军工职业调查：信息化方向领涨；需求康复预期升温

本周（2月17日-2月21日），国防军工板块体现亮眼，申万军工指数上涨2.74%，跑赢沪深300指数1.74个百分点，在31个申万一级职业中排名第7位。职业需求预期改进、资金面活泼改变及估值性价比提高，一起推进板块行情走强。

资金层面，军工板块融资买入额及余额较上星期明显地增加，多只军工ETF规划继续扩展。杠杆资金和被迫资金的同步流入，反映出商场对职业决心安定。结合2025年职业需求康复的强预期，资金面或连续净流入趋势。

估值层面，到2月21日，申万军工指数市盈率（TTM，除掉负值）为61.57倍，处于近五年80.39%分位。不过，当时估值对应的成绩基数处于职业触底阶段（2023Q4-2024Q3），叠加2025年基本面修正预期，板块当时装备性价比较为杰出。

商场风格层面，军工作为成长型职业，在科技主题热度下享有风格溢价。资金对职业长时间逻辑的认可以及对方针预期的提早反响，进一步支撑板块体现。

信息化范畴领涨，成为本周行情主线。AI及算力热度的外溢效应，叠加方针层面临军工信息化的继续着重，推进相关标的超量收益明显。例如，航天电器、火炬电子等信息化中心标的单周涨幅均超10%。此外，触及智能化、无人化的企业如泰豪科技、科思科技等亦体现活泼。

高弹性方向布局升温，商场重视点逐渐向“十五五”周期延伸。商用发动机、低成本无人机、材料及火工品等详尽区分范畴被赋予更高弹性预期。例如，商用发动机范畴的航宇科技、无人机方向的航天彩虹等，均被归入中长时间装备视界。

危险提示：职业需求康复节奏若低于预期，或对板块估值修正构成扰动。需亲近重视方针落地发展及企业订单实现状况。